Vários editores se propõem a facilitar o desenvolvimento de softwares feitos em ActionScript tais como: EditPlus, Notepad++ e o próprio Flash.

Porém nenhum desses se assemelham a editores ótimos como o Visual Studio, Delphi e o Eclipse.
A solução encontrada pela comunidade de software livre foi um conjunto de ferramentas.
ASDT + MTASC + Eclipse

ASDT
Esse plugin para Eclipse é um editor de arquivos ActionScripts, seu intellisense(Ctrl + espaço) é muito útil, a única questão é a invalidação do uso do intellisense quando se define uma propriedade na classe.

MTASC
È um compilador ActionScript por linha de comando que pode ser integrado com o ASDT. Questão relevante a ser levantada é que a versão atual foi feita para o Flash 7, então se você usar uma função que apenas tenha no Flash 8 ele pode dar erro de compilação, isso acontece mesmo se o core path estiver correto.

Eclipse
Sem comentários!

Com esse pacote você ainda precisa da dependência do Flash pra gerar o swf. Existem outras iniciativas que não precisam do Flash para a geração do swf como Flashout e Swfmill.

Lembrando que todos os utilitários citado são 100% freewares.
De qualquer forma, vale a dica.

Aquele abraço.